基金发行创7年最低点，1600多只基金要清盘

基金圈正经历一场大崩塌。 2025年新基金平均募集不到8亿，主动权益基金连5亿门槛都跨不过去，创下7年最低纪录。 基金公司为保发行不得不自掏腰包认购，否则直接宣告募集失败。 今年已有117只基金清盘退场，比去年多出15%；还有1655只基金挣扎在5000万元清盘线之下。

曾经日销千亿的盛况恍如隔世。 2020年基金销售柜台前人挤人抢份额的场景还历历在目：某明星基金经理的新基开售3小时就被买爆100亿，基民在银行门口排队等预约号。 单只冠军基金规模冲到800亿，管理费躺着年入12亿。 基金经理们颁奖礼上捧回金牛奖杯，当年就分走上亿奖金。

现在基民只想割肉逃命。 富国某定开混合基金打开申赎才3天，6.84亿规模瞬间缩水到700万，几乎被赎空；博时、华安等大公司年内清盘了11只产品，连打着“稳健”旗号的养老主题基金都撑不下去。 新能源、医药类基金成重灾区，多只产品净值从5块多跌到剩7毛。

行业集体陷入亏损死局。 追踪核心赛道的新能源基金，重仓的某锂电池龙头从股价650元砸到68元，市值蒸发九成；医药基金踩中的明星药企，从516元高峰摔到53元，让基民每10万本金亏得只剩4万。 调查显示持有5年以上的基民超7成亏损，定投补仓的反而伤得最深。

杭州一位机械工程师晒出账户：2020年起每月定投某新能源基5000元，连续补仓60期共投入30万。 现在账户余额仅剩10.8万，亏掉64%。 和他同在一个维权群的2300人中，有大学老师把准备买婚房的128万亏成58万，还有人房贷断供后基金仍套着45万。

亏损潮中管理费一分没少收。 某三年亏掉42%的“百亿爆款基”，基金经理照旧提取每年1.5%管理费，三年累计收走4.5亿。转融通套利：基金把持仓股票借给空头机构做空，自己赚利息差。 市场大跌时基民亏钱，基金公司反而靠借券增收。

北京白领李晓丹在社交平台控诉：“净值从2块跌到8毛期间，我收到基金公司11条定投推荐短信，但从未提示过清盘风险。 ”直到她发现账户里有3万块被强制退回，该基金因规模不足5000万突然清盘，净值按0.76元结算，比当初2.1元申购价缩水62%。

基金公司正疲于自救。 监管备案数据显示，年内有72只新基金公告自购，某沪上公募为保产品成立，动用6000万资金认购自家产品，占到总规模的48%。 现存7万只迷你基中有13%（超900只）被公司用自有资金“吊着命”，其中31只因成本过高，管理人反而亏了本金。

新发行的债券基金也遇冷场。 曾经机构疯抢的定制债基，某只产品99%份额被某城商行包揽，开放期一到银行立刻撤资6亿，直接触发清盘。 债基发行失败数量年内已超过去5年总和，逼得基金公司派销售蹲点银行网点，给客户经理开双倍佣金。

第三方平台悄悄调整展示规则。 支付宝基金页面已隐藏近3年收益率排名，改用夏普比率等专业指标排序；天天基金撤下“定投收益率计算器”，换上“亏损压力测试”工具。 有用户上传截图：测试显示亏损30%时需要翻涨42%才能回本，下方跳动着红字提示“过去两年仅8%基金达标”。

清盘清单还在变长。 6月刚被贴上“终止运作”通知单的某半导体基金，成立时规模26亿，清盘时仅剩3100万，98%份额被赎走。 它的持仓股票中，有5只因基金被动卖出引发连续跌停。 目前面临清盘的1600多只“僵尸基”每天消耗管理成本超300万元，这些费用最终仍由持有者分摊。

证券营业厅基民换成了量化程序。 客户经理王莉指着空荡荡的大厅：“去年还有大妈来问要不要补仓医药基，今年全去柜台销户了。 ”她经手的基金客户流失率达67%，有人把赎回的36万转进3.5%收益的银行理财时丢下话：“让基金经理自己玩数据去吧。 ”

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